煤炭价格波动成因：基于金融与非金融结合的视角

作者：张文龙,张静茹,张弦

摘要：随着大宗商品金融化的发展,煤炭市场也逐渐呈现出金融化特征。本文在考虑煤炭供需等非金融因素基础上,通过引入国际煤炭期货价格、货币和汇率等金融因素对煤炭价格波动的成因进行了实证检验。结果表明：煤炭价格与煤炭供给、煤炭需求、经济周期、国际煤炭价格以及煤炭期货价格、国际石油价格、货币供应量、美元汇率之间存在着长期均衡关系;其中除了国际石油价格与煤炭供给以外,其他变量均是煤价变动的格兰杰原因;我国近年来煤炭价格变化是金融因素、宏观经济和煤炭供给共同作用的结果,它们的贡献率分别为37.7%、24.5%、6.9%。

发文机构：山西财经大学财政金融学院 天津财经大学经济学院

关键词：煤炭价格波动煤炭供求因素大宗商品金融化Coal price fluctuationCoal supply and demand factorsCommodities financialization

分类号： F426.21[经济管理—产业经济]