夜盘交易制度对我国白银期货市场的影响——基于ARMA-EGARCH模型的实证研究

作者：傅强,丁俊峰,季俊伟

摘要：白银期货夜盘交易制度的推出是对我国金融市场的重大改革。本文从收益率、波动水平和对称性三个维度,实证分析了夜盘交易制度对我国白银期货市场的影响。研究表明,夜盘交易制度下收益率和交易规模显著提高,收益率与交易量波动水平明显下降,但制度初期效果不明显;预期交易量对收益率有负效应,非预期交易量对收益率有正效应;市场上的非对称性始终存在,非对称效应在长期表现为减小收益率的波动。

发文机构：重庆大学经济与工商管理学院

关键词：夜盘交易制度白银期货市场ARMA-EGARCH模型

分类号： F832.5[经济管理—金融学]