大宗商品期货市场关联性与价格发现功能研究——基于有色金属国际与国内期货价格的比较分析

作者：蒋晓宇,沈瑶

摘要：本文选择上海期货交易所（SHFE）和伦敦金属交易所（LME）的铜、铝、锌、铅期货日收盘价交易数据,利用协整理论、向量误差修正（VECM）模型和多种价格发现模型,对我国与国际期货市场关联以及价格发现功能进行分析。研究结果表明：（1）我国与国际铜、铝、锌期货价格间存在长期均衡关系;（2）短期内,上海市场与伦敦市场二者互相影响,伦敦市场对上海市场引导作用很强,对上海市场的铜、铝、锌价格影响较强,对上海铅较弱;（3）LME市场份额更大,SHFE的铝、锌价格发现功能较强。

发文机构：上海大学经济学院

关键词：期货市场大宗商品贸易价格发现有色金属期货

分类号： F724.5[经济管理—产业经济]