人民币利率互换定价研究——基于BDT和HW无套利模型的对比分析

作者：贺强,刘承承,刘鶄

摘要：利率互换是互换交易各方仅支付贷款利息,而无需本金参与的一种金融工具。随着我国利率市场化进程的不断推进,利率互换作为一种新型的金融衍生品,在我国发展速度很快。本文简要介绍了人民币利率互换市场的发展现状,结合最新的市场数据,运用国际上应用广泛的BDT模型和HW模型,对基于SHIBOR的利率互换进行定价,并对定价结果进行分析,发现BDT模型定价结果比较理想,建议在人民币利率互换的定价中优先采用。

发文机构：中央财经大学金融学院 中央财经大学商学院

关键词：利率互换利率市场化BDT模型HW模型

分类号： F830.48[经济管理—金融学]