期铜价格波动对股票换手率的影响研究——基于大宗商品金融化背景下的分析

作者：饶育蕾,唐慧敏,彭叠峰

摘要：大宗商品金融化背景下，铜作为国民经济发展的重要基础原料，其价格逐渐与股票市场相关联。本文实证研究了期铜价格波动对股票换手率的影响，结果表明：2005年前，期铜价格波动对股票换手率不具有可预测性；而2005年后，期铜价格波动对股票市场上铜产业链上、下游板块的换手率均有显著正向影响，且这种影响进一步传递到金属板块，最终对整个股票市场的换手率产生正向影响。这表明期铜价格波动对股票换手率的预测能力可由商品金融化解释。本文在实证分析基础上对规避大宗商品期货风险提出相应建议。

发文机构：中南大学商学院

关键词：期铜GARCH模型价格波动率股票换手率

分类号： F832.51[经济管理—金融学]