我国农产品期货价格过度波动中的羊群行为研究

作者：安毅,王书明

摘要：商品期货在牛熊转换过程中多会出现价格过度波动的情况,且这种过度变化往往脱离经济基本面掌控,与市场上出现羊群行为有关。国内学者尚未对我国农产品价格出现巨幅变化条件下的羊群行为展开研究。本文以大豆、玉米、小麦、白糖、早籼稻和棉花为分析对象,并运用CSAD模型进行实证分析后发现,在2008年的下跌市场和整体市场以及2010年的上涨市场、下跌市场和整体市场中均存在羊群行为。据此,本文剖析了造成羊群行为的结构性和体制性原因,并提出了减少羊群行为的若干建议。

发文机构：中国农业大学中国期货与金融衍生品研究中心

关键词：农产品期货价格过度波动羊群行为CSAD模型

分类号： F830.9[经济管理—金融学]