我国社保基金投资收益与风险的宏观影响因素分析——基于VAR模型的实证研究

作者：李佳

摘要：社保基金作为社会保障制度得以顺利推行的物质基础，对于完善社会保障体系的改革有重要的意义。本文选取2001—2013年数据，运用VAR模型实证分析了影响我国社保基金投资收益的宏观因素，并结合压力测试研究考察了我国社保基金投资收益的安全性。研究结果表明：经济增长短期内对社保基金投资收益存在显著正向影响；CPI、货币供应量和利率的短期影响为先负后正，且影响程度较小，作用机制存在明显差异。压力测试研究中所构建的三种宏观经济情景表明：当经济运行良好时，社保基金投资能实现保值增值的目标；当经济疲软时，社保基金投资可能获得负收益，面临一定程度的给付风险。

发文机构：东北财经大学公共管理学院

关键词：社保基金投资收益宏观因素VAR模型压力测试

分类号： F842.61[经济管理—保险]