经济政策不确定性、投资者情绪与大豆期货价格——基于SVAR模型的实证分析

作者：熊晓炼,张恒

摘要：以2010年1月—2019年12月的月度数据为样本,运用主成分分析构建一个与大豆期货市场紧密相关的投资者情绪指数,对经济政策不确定性、投资者情绪与大豆期货价格建立SVAR模型与脉冲响应函数进行实证分析。实证结果表明:经济政策不确定性对投资者情绪与大豆期货价格存在显著的负向效应,投资者情绪对大豆期货价格存在正向效应;经济政策不确定性对大豆期货价格的影响还存在投资者情绪中介效应,且通过投资者情绪对大豆期货的影响比其直接作用于大豆期货的影响程度更大、时间更长。

发文机构：贵州大学经济学院

关键词：经济政策不确定性投资者情绪大豆期货价格SVAR模型uncertainty of economic policyinvestor sentimentsoybean futures pricesSVAR model

分类号： F830.93[经济管理—金融学]