基于GARCH族模型的棉花期货价格波动率研究

作者：范胜利

摘要：采取滚动方式获得棉花期货连续价格,构建ARMA-GARCH族模型对棉花期货价格波动率进行实证研究。结果表明：棉花期货日收益率呈现＂尖峰厚尾＂的特征;GARCH（1,2）能较好的捕捉棉花期货收益率序列的ARCH效应,但模型长期趋势并不稳定。同时,GARCH-M模型表明棉花期货并不明显具有风险越大,预期收益就越高的特征,TGARCH模型表明棉花期货市场冲击具有典型的＂杠杆效应＂。

发文机构：重庆大学经济与工商管理学院

关键词：棉花期货GARCH模型波动性

分类号： F831[经济管理—金融学]