宏观政策调整下银企关系与公司现金持有策略

作者：杨小平,罗付岩

摘要：本文用企业获得银行融资贷款的难易程度代替银企关系水平，实证研究银企关系和宏观政策调整是否会影响公司现金持有水平。研究结论显示银企关系密切的公司常常持有更少的现金，反之公司则在货币政策紧缩期间持有更多的现金，这是因为从外部筹集资金的代价过高。这一研究结果符合现金持有的预防性动机理论和融资优序理论。

发文机构：西南交通大学经济与管理学院 桂林理工大学管理学院

关键词：现金持有策略银企关系宏观政策货币政策cash holdingbank-enterprise relationshipmacro policymonetary policy

分类号： F830[经济管理—金融学]C930[经济管理—管理学][社会学]