- 11月30日
纵向兼任高管与股价崩盘风险:“侵占效应”还是“监督效应”?
纵向兼任高管现象在我国上市公司中普遍存在,对公司财务管理及决策产生重要的直接影响。理论上纵向兼任高管对公司股价崩盘的影响是双向的,既有“监督效应”又有“侵占效应”,究竟哪一种效应是更主要的?基于委托代...
- 11月30日
管理激励会抑制企业的保险购买意愿吗?——基于制造型上市企业保险购买决策的实证研究
基于2010-2017年间A股制造业上市公司的管理激励和保险购买数据,本文运用Logit模型实证检验股权激励、货币薪酬和在职消费三项管理激励措施在企业保险购买决策中的财富效应和损失规避效应。研究发现,...
- 11月29日
“以地融资”:土地财政在地方PPP融资中的价值分析
PPP项目的投资回报周期较长且内部收益率相对有限,但我国地方政府成功地利用了PPP模式为基础设施建设融资。究其原因,本文分析发现地方政府的土地财政收入是我国PPP项目在股权和银行信贷两个方面得以成功融...
- 11月29日
劳动力保护政策与企业税收激进性——来自我国最低工资标准上调的经验证据
作为保障劳动者获取合法权益的重要举措,我国最低工资政策产生了持续而广泛的影响。理论认为,最低工资标准上调所带来的劳动力成本压力会增加企业陷入财务困境的可能性,客观上刺激了企业通过税收筹划避税的动机。以...
- 11月28日
政策因素下资产证券化能否降低银行信用风险?——以中国银行业为例的实证检验
资产证券化一直被视为转移和管理信用风险的重要工具之一,而我国的资产证券实践中政策因素发挥着重要的推动作用。本文在分析政策因素在资产证券化影响银行信用风险作用机理的基础上,实证检验其作用效果。研究表明:...
- 11月28日
深圳股市日历效应的实证研究
传统金融理论是基于有效市场理论和理性人假说提出的,而日历效应等市场异象构成了对传统金融理论极大的挑战。基于引入多种虚拟变量组合的EGARCH-M模型,本文利用1996年12月27日至2016年12月3...
- 11月27日
技术关联与巨型城市群产业转移关系研究——来自京津冀证据的分析
京津冀协同发展已经上升为国家重大战略,其实施过程中的产业转移是优化产业空间布局的重要政策措施。本文建立了纳入技术关联因素的产业转移推拉模型,采用2003-2012年中国工业企业数据库数据,通过技术关联...
- 11月27日
中国林业全要素生产率空间关联网络结构及其影响因素
基于2005-2016年中国省域面板数据,本文运用DEA-Malmquist模型测度31个省域的林业全要素生产率,采用VAR Granger因果检验方法对省域间的空间溢出关系进行识别,在社会网络分析框...
- 11月26日
政府效率竞争与企业全要素生产率——基于《中国工业企业数据库》1998-2007年数据的分析
在分析政府效率竞争影响企业全要素生产率的机理基础上,结合1998-2007年的《中国工业企业数据库》数据,构建评价政府效率的多维度体系,利用数据包络方法量化中国省际政府的政府效率,实证检验政府效率竞争...
- 11月26日
部门杠杆与中国经济波动——基于DSGE模型的研究
本文通过在一个包含企业、银行和家庭的DSGE模型中引入家庭部门和企业部门的信贷约束,考察不同部门的贷款抵押率冲击对中国经济波动的影响,以及不同程度的贷款抵押率下技术冲击对经济波动的影响程度。研究结果表...