利率市场化背景下的企业投融资决策

作者：张兴,李嘉成,徐迎迎

摘要：自1996年放开银行间同业拆借市场利率,我国利率市场化改革持续至今,对企业投融资的影响如何,文章的研究表明,我国利率市场化调整的当期,对企业当期的投资效率和规模产生负的效应,对下一期的投资效率和规模产生正的效应,同时不同行业反应速度不同;利率市场化对不同行业债务水平影响方向不尽相同,整体上会在一定程度上促进企业债务水平的上升;随着利率市场化程度加深,企业偏向于利息负担较小的短期债务,企业的债务期限缩短。因此,在当前贷款市场报价利率(LPR)机制改革的背景下,企业应加强对利率市场化的敏感度,加强利率风险管理,适当调整自己的投融资决策,以适应利率市场化改革。

发文机构：中国人民大学财政金融学院 中国人民大学国际货币所 北京科技大学东凌经济管理学院 京科技大学经济管理学院 北京航空航天大学

关键词：利率市场化企业投融资LPR改革

分类号： F83[经济管理—金融学]