“一带一路”倡议与企业现金持有水平

作者：欧阳芊,曹少华,刘璐琳

摘要：本文基于"一带一路"倡议提供的准自然实验,考察了"一带一路"倡议对上市企业现金持有水平的影响。研究发现,"一带一路"倡议支持的企业现金持有水平较低,"一带一路"倡议促进上市公司现金持有水平下降的程度在政府治理水平高、民营性质、无高管学术背景的企业中更为显著。进一步研究发现,"一带一路"倡议影响企业现金持有水平的作用机制是提高了企业的银行贷款水平、商业信用水平和政府补贴。本文研究表明,"一带一路"倡议对引导中国上市公司降低现金持有水平和减少现金闲置带来的机会成本具有重要作用,研究结论为理解"一带一路"建设提供了新视角。

发文机构：北京工商大学商学院

关键词：“一带一路”倡议现金持有水平融资约束准自然实验

分类号： F831[经济管理—金融学]