信息优势对企业并购的影响——基于社会网络的视角

作者：李善民,黄灿,史欣向

摘要：基于社会网络视角研究公司财务行为是公司财务研究发展的新领域。企业嵌入在特定的社会网络中，其所处的网络位置可以带来信息优势。这种潜在资源有重要价值。本文使用创业板上市公司经由股东连接所形成的网络数据，利用社会网络分析方法．研究了社会网络带来的信息优势与企业并购行为之间的关系。研究结果表明．社会网络带来的信息优势转化为信息资源后，可降低并购过程中的事前不确定性和事后不确定性．对并购发起行为及并购绩效产生正面影响。但信息优势并不等价于已实现的信息资源。在并购决策中，信息优势的价值能否实现还取决于决策者自身搜索信息的意愿。进一步研究发现，作为企业并购决策的关键人物，过度自信的管理者会因为控制幻觉而主观上降低搜集信息的意愿，因而在并购过程中忽视信息优势的价值，从而给企业的并购决策带来隐性损失。本文从社会网络视角研究信息优势对企业并购的影响，对理解社会网络中的信息优势有重要参考价值。

发文机构：中山大学管理学院 广州大学工商管理学院 中山大学并购重组研究中心

关键词：社会网络网络位置信息优势管理者过度自信并购social networknetwork positioninformation advantagemanagerial overconfidencemerger and acquisition

分类号： F275.5[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]