高管职务消费对企业业绩影响机理研究——基于产权性质的视角

作者：黎文靖,池勤伟

摘要：本文利用中国上市公司2007--2013年数据，研究高管职务消费对企业业绩的影响及其作用机理。研究发现，非国有企业中高管职务消费与企业业绩正相关，而国有企业中高管职务消费与企业业绩无显著关系。进一步分析发现，非国有企业中高管职务消费与销售收入增长率无显著关系，但与政府补贴显著正相关，说明非国有企业中高管职务消费用于维护政府关系而非客户关系；而在国有企业中，上述两个方面均无显著关系，说明国有企业中高管职务消费既没有用于维护政府关系，也没有用于维护客户关系。最后，通过考察高管职务消费的影响因素，本文发现，国有企业中管理层权力与高管职务消费显著正相关，而非国有企业中两者无显著关系。本文认为，国有企业中高管职务消费是一种高管代理问题，表现为一种腐败；非国有企业中高管职务消费是一种政府关系资本投资，能提升企业业绩。

发文机构：暨南大学管理学院

关键词：高管职务消费管理层权力企业业绩产权性质executive perquisite consumptionmanagerial powerfirm performanceownership type

分类号： F275.2[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]