类金融模式研究——以国美和苏宁为例

作者：姚宏,魏海玥

摘要：近年来类金融模式作为企业扩张的重要助力，在国内外零售业、房地产业以及居民生活服务类等行业中发展迅速。受到业界广泛关注。根据融资优序理论及财务战略理论，本文通过对国美电器和苏宁电器的对比研究发现：以占用供应商资金为特征的类金融模式是一把“双刃剑”．运用得当能够发挥其低成本优势及由此带来的快速规模扩张和强劲的盈利能力。可一旦失控则会导致资金链断裂．其多米诺骨牌般的风险传导效应甚至会危及金融安全和社会稳定。研究表明，在零售业规模扩张中。重视供应链管理、确保投融资策略与期限相匹配的财务策略、提升营运资本的运营速度和周转能力，有助于控制类金融模式的风险。

发文机构：大连理工大学管理与经济学部

关键词：类金融模式财务风险零营运资本资产营运能力similar financialfinancial riskzero operating capitalasset operating capacity

分类号： F274[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]