我国通货膨胀和证券市场周期波动关系——基于小波变换频带分析方法的实证检验

作者：董直庆,王林辉

摘要：本文利用小波变换频带分析方法，在1991年1月至2007年12月的样本区间研究通货膨胀和证券市场周期波动关联性和条件波动溢出效应。时差相关关系显示，二者周期波动关系出现非一致性，即短周期波动相关性不稳定，中周期波动反向共变．长周期波动高度负相关且通货膨胀先行．并对证券市场的影响具有长期记忆性。条件波动溢出效应检验结果表明．中周期通货膨胀与证券市场条件波动具有双向溢出效应但溢出强度不同．通货膨胀条件波动对证券市场条件波动冲击效应相对较强．而长周期波动只存在通货膨胀对证券市场的单向溢出效应。小波变换频带分析结论．对宏观经济和证券市场稳定发展提供了有针对性的政策启迪。

发文机构：吉林大学数量经济研究中心 东北师范大学经济学院

关键词：通货膨胀证券市场小波变换频带分析inflationstock marketwavelet transformfrequency band approach

分类号： F124.1[经济管理—世界经济]