赋予股权还是泛家族化——家族企业职业经理人治理的实证研究

作者：何轩,陈文婷,李新春

摘要：本文以非上市家族企业为样本，探讨职业经理人治理模式对家族企业决策质量的影响。本文验证了和经营业绩一样，职业经理人持股与战略绩效也不存在直接关系。并提供了一条新的思路，探讨职业经理人持股如何通过引起家族成员不公平感，而对家族企业决策质量产生影响。数据分析结果表明，职业经理人持股作为西方广为提倡的家族企业治理模式，在中国情境下与家族企业决策质量并无直接关系，相反可能因为导致家族成员产生的不公平感。从而降低家族成员决策承诺。进一步影响家族企业的决策质量。最后。我们通过实证得出结论，在中国现有情境下。通过泛家族化建立了一定的信任基础之后，再将股权向职业经理人进行合理配置，应该是较为理想的途径。

发文机构：中山大学管理学院 东北财经大学工商管理学院 中山大学中国家族企业研究中心

关键词：家族企业关系治理契约治理公平治理family firmrelational governancecontractual governancefair governance

分类号： F276.5[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]