资本成本、股东财富最大化及其实现程度研究——基于中国上市公司的经验检验

作者：汪平,李光贵,巩方亮

摘要：本文从资本成本、理财目标的角度论证了企业理财行为与股东财富、股票市场之间的密切关系。文章选取2005年沪市A股制造业486家上市公司为样本，以“股东财富最大化目标实现指数”（RI）为重要指标，评价上市公司对于股票投资者和股票市场的贡献。实证结果表明，我国大多数企业没有能够恪守股东财富最大化这一理财目标，对于股东财富的创造没有予以足够的重视；同时，这种情形已经影响到我国股票市场的稳定和效率。

发文机构：首都经济贸易大学会计学院 河南财经学院会计学院.河南郑州450002 首都经济贸易大学工商管理学院

关键词：资本成本股东财富实现指数公司绩效cost of capitalshareholder wealthRIcorporate performance

分类号： F276.6[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]