基于期权博弈的企业价值边界均衡演化分析

作者：陈梅,茅宁,孙武军

摘要：本文应用期权博弈理论,对企业在面对市场环境不确定和竞争者行为不确定情况下企业价值边界的动态均衡演化过程做了深入分析。结果表明,企业价值边界确定在企业等待的期权价值与抢先的战略价值相均衡之处。企业抢先行动或等待都会引起不确定因素的变化,从而引起上述两类价值曲线的位移或曲率变化,并使得企业价值边界表现出动态均衡变化。而不同的不确定状况又决定了企业不同的策略行动,即是变得强硬而抢先,还是变得温和而等待,从而企业可以通过相机抉择保持可持续竞争优势,实现企业价值最大化。

发文机构：东北财经大学内部控制与风险管理研究中心 南京大学商学院 南京大学商学院 辽宁大连 江苏南京

关键词：期权博弈不确定性企业价值边界options gameuncertaintiesfirm value boundary

分类号： F270[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]