基于大股东控制的并购财富效应研究

作者：潘杰

摘要：本文研究了存在大股东代理问题下的并购财富效应及其形成机理，通过理论分析发现，大股东发起的收购行为通常导致并购方及其关联企业的总利润减少，竞争对手的利润增加，消费者剩余减少。尽管收购活动对并购方而言没有创造价值，但并购事件依然发生。这是因为收购后控制性股东将偏袒他拥有现金流权相对较多的企业。而侵害其他企业小股东利益。本文的研究成果对制定收购监管规则及小股东保护制度有一定的参考意义。

发文机构：上海交通大学安泰经济与管理学院

关键词：控制权并购财富效应controlM＆Awealth effect

分类号： F276.6[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]