“一股独大”悖论：中国证券市场的经验证据

作者：聂长海,姜秀华,杜煊君

摘要：目前对于中国证券市场诸多问题的探讨大多集中于"一股独大",似乎其是"万恶之源".本文采用主成分分析和多元回归的统计方法,系统分析了股权集中程度、第一大股东性质与综合业绩的相关关系.本文发现:股权集中度与综合业绩存在正相关关系,第一大股东为国有行政性单位的上市公司较第一大股东为非行政性单位的上市公司的综合业绩要差.鉴于本文的经验证据与现行主流观点相左,所以有"悖论"之称.针对这一"悖论",本文给出了两个解释.

发文机构：泸天化（集团）有限责任公司

关键词：中国证券市场公司治理结构“一股独大”股权集中程度第一大股东综合业绩回归分析相关关系dominant shareholderparadoxcomprehensive performanceregression analysis

分类号： F271[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]F832.51[经济管理—金融学]