成长性、成熟性和衰退性产业上市公司并购绩效的实证分析

作者：范从来,袁静

摘要：按照并购双方行业的相互关系，并购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购。本文认为，公司所处产业的性质(成长性、成熟性、衰退性)在很大程度上影响着不同类型并购的绩效，处于不同性质产业的公司进行不同类型并购后的绩效不同。利用我国上市公司1995—1999年336次并购事件进行实证分析的结果表明：处于成长性行业的公司进行横向并购绩效相对最好；处于成熟性行业的公司进行纵向并购绩效相对最好；处于衰退性行业的公司进行横向并购的绩效最差。

发文机构：南京大学商学院

关键词：成长性成熟性衰退性产业上市公司实证分析横向并购纵向并购混合并购绩效horizontal M&Avertical M&Aconglomerate M&Aperformance

分类号： F271[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]F276.6[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]