上市公司存量非流通股流通改造方法研究

作者：陈霆,李敬民

摘要：1999年开始的国有股减持市场化实践，实际上巳涉及到非流通股流通问题，2002年1月27日在中国证监会网站公布的国有股减持方案阶段性成果，更是将国有股减持扩展到实现非流通股的流通这一关系股票市场全局的问题上。在开放与持续健康发展的要求下，上市公司股份分割缺陷是目前中国股票亟待解决的问题。本文在归纳已有的非流通股流通问题研究思路的基础上，着重分析了出售与缩股思路的出发点及存在的问题，提出了尊重历史、兼顾发起人对股份公司贡献的指导思想，引入发起人资本公积贡献杠杆作为调节系数，通过对非流通股的历史追溯调整来解决其流通问题。

发文机构：复旦大学管理学院 大连大学工商管理学院

关键词：上市公司存量非流通股流通改造方法股票市场国有股减持中国non-circulative sharesponsor's capital accumulation fund leverhistory traced back to adjustment

分类号： F279.246[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]F832.51[经济管理—金融学]