国际投机基金对大豆期货价格影响的实证分析

作者：邱雁

摘要：本文利用1995～2009年的数据，从四个方面就国际投机基佥对CBOT大豆期货价格的影响进行了实证分析，发现在2003～2009年的时间段里，随着投机基金参与程度的不断提高，大豆期货价格已经不再完全由实际的供求信息决定，而是显著受到投机基金交易行为的影响。同期，美国墨西哥湾地区大豆基差扩大且波动率增加，现货商和传统交易者参与套期保值的难度加大，市场风险明显增大。盈利性检验表明，投机基金在CBOT大豆期货市场的盈利能力明显强于其他交易者。本文最后提出，应该建立对投机资本实行国际联合或共同监管的机制。

发文机构：西南财经大学宏观经济研究中心

关键词：投机基金期货市场大豆价格实证分析

分类号： F762.2[经济管理—产业经济]