银行间债券市场7天回购利率影响因素的实证分析

作者：张林,何广文

摘要：我国银行间债券市场7天回购交易品种成交量大、交易活跃、参与机构多，其回购利率R07D也成为货币市场短期利率的重要基准。本文从资金面和政策面两个角度出发选取了若干R07D利率的影响因素，对从2001年1月至2006年6月的数据，运用协整、格兰杰因果检验、回归等计量方法进行实证分析，结果显示：央行票据发行利率、超额准备金利率、M2同比增长率、商业银行存贷比与R07D利率存在着长期的协整关系，是R07D利率变动的原因。

发文机构：中国农业大学经济管理学院金融系研究生 中国农业大学金融系教授

关键词：R07D利率协整JOHANSEN检验格兰杰因果检验R07D, Co-integration, Johansen-test, Granger-causality test

分类号： F832.5[经济管理—金融学]