金融业系统性风险溢出的非对称性研究

作者：周亮,李红权

摘要：采用基于广义预测误差方差分解的信息溢出模型,对2007年1月-2018年10月我国银行、证券、保险、多元金融及房地产五个行业的非对称风险溢出进行了实证分析,结果发现:我国金融业系统性风险溢出较高,整体溢出值高达70%,且表现出极强的非对称性,在样本期内负向风险溢出占据了绝对的主导,且这种非对称性与股市上涨或下跌无关;除银行业外,其他行业的风险溢出表现出不同程度的非对称性。实证结论验证了我国金融业系统性风险溢出的非对称性,同时也为系统性金融风险的监管防范提供了一定的经验借鉴。建议加强对金融风险尤其是对下行风险的监控和预防;建立金融防火墙;防止金融风险在不同行业间的迅速扩散;针对不同行业采取不同的监管措施。

发文机构：湖南师范大学商学院 湖南财政经济学院财政金融学院

关键词：系统性风险金融风险风险溢出风险传染信息溢出非对称性溢出systemic riskfinancial riskrisk spilloverrisk contagioninformation spilloverasymmetric spillover

分类号： F832[经济管理—金融学]