钢铁行业供给侧改革对股市影响研究——基于系统风险管理视角

作者：刘向丽,张翼鹏

摘要：本文以股票市场为研究对象,立足于系统风险管理的角度研究钢铁行业供给侧改革对股市影响。基于传统CoVaR方法,本文提出了多项式分位数回归的CoVaR模型,并度量了2008—2018年我国股市中钢铁行业对大盘指数和各一级行业的系统性风险溢出(CoVaR值),并将供给侧改革前和改革后数据进行对比,发现改革后钢铁行业对股市和各一级行业的系统性风险溢出明显下降,且供给侧改革政策起到显著作用,供给侧改革对股市系统的稳定发展做出了积极的贡献。

发文机构：中央财经大学金融学院

关键词：供给侧改革股票市场系统风险管理多项式分位数回归方法CoVaR模型the supply-side reformstock marketsystemic risk managementpolynomial quantile regressionCoVaR model

分类号： F83[经济管理—金融学]