证券公司的研究报告与股票短期异常收益之间关系的实证研究——来自中国A股市场的经验证据

作者：宋慧琳,彭迪云,黄欣

摘要：证券公司凭借自身优势发布的研究报告越来越受到股票投资者的关注。以证券公司2014年7月-2017年9月发布的涵盖中国沪深两市2225家A股公司共计51894份研究报告为样本,运用事件研究法剖析证券公司的研究报告是否会带来股票异常收益。结果显示:研究报告关注度与股票短期异常收益率呈反向关系,存在明显的"媒体效应";研究报告评级情绪对股票短期异常收益率的影响在股市不同阶段存在非对称性。最后认为完善信息披露制度、保持研究报告独立性、建立价值投资理念是促使股票价值回归,降低市场波动的有效手段。

发文机构：南昌大学管理学院 南昌大学经济管理学院 江西师范大学软件学院

关键词：研究报告股票异常收益关注度评级情绪research reportstockabnormal returnsattention degreerating sentiment

分类号： F83[经济管理—金融学]