分析师期望落差会促进战略变革吗?——来自中国制造业上市公司的经验证据

作者：钟熙,宋铁波,陈伟宏,唐元佑

摘要：分析师期望落差会促进战略变革吗?为回答该问题,在考虑CEO预期任期调节效应,以及CEO预期任期与CEO持股联合效应的基础上,本文探究了分析师期望落差对战略变革的影响。基于2008-2015年中国制造业上市公司经验数据,本文研究发现:企业未达成分析师的业绩期望时,分析师期望落差对战略变革起到了正向促进作用。进一步分析后发现:随着CEO预期任期的延长,分析师期望落差对战略变革的正向促进作用将增强;随着CEO持股比例的提高,CEO预期任期对分析师期望落差与战略变革之间关系的增强效应将被强化。本文的研究发现有助于推进文献从外部视角来理解战略变革。

发文机构：华南理工大学工商管理学院 华南理工大学中国企业战略研究中心

关键词：分析师期望落差CEO预期任期CEO持股战略变革analyst expectation deficitCEO’s tenure expectancyCEO shareholdingsstrategic change

分类号： F272[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]F425