系统性金融风险关键成因及其演化机理分析——基于文献挖掘法

作者：杨海珍,程相娟,李妍,王俏,向悦

摘要：历史上几乎每一次金融危机都是系统性金融风险的爆发,每次危机爆发之后都有大量学者对金融危机的成因进行研究,形成了丰富的研究结论。本文采用质性研究方法,系统考察金融危机成因的研究结论,归纳金融危机爆发的共识性关键成因,总结系统性金融风险爆发的一般机理过程,探究系统性金融风险爆发的共性核心风险源。本文选择时间跨度为1978-2017年间的,被Elsevier、JSTOR、SSRN、Springer、ProQuest、中国知网(CNKI)等文献数据库收录的有关系统性金融风险和金融危机成因的194篇文献为研究对象,采用扎根理论方法进行归纳总结。研究结果显示,第一,现有文献共包括8个金融危机爆发的共识性关键成因:金融创新过度、外部监管体制的失效、全球经济结构失衡、经济发展弊端、资本主义体制的矛盾、宽松的货币政策、金融机构内部风险管理机制失效和投资者情绪。第二,关键成因的构成观点中有54.84%的观点与"资产价格泡沫"形成直接相关,这些观点涵盖了系统性金融风险成因机理演化框架的宏观政策、中观市场机制以及微观个体行为三个方面,在此基础上构建了"资产价格泡沫为核心的系统性金融风险成因机理演化框架"。第三,金融创新不仅是系统性金融风险最关键的成因,同样在资产价格泡沫的形成过程中也最为重要。

发文机构：中国科学院大学经济与管理学院 中国国际石油化工联合有限责任公司

关键词：系统性金融风险成因金融危机成因文献挖掘causes of systemic financial risksdrivers of financial crisisliterature mining

分类号： F830[经济管理—金融学]