“对赌第一案”的报童模型分析

作者：邓杰,于辉

摘要：在我国对赌第一案——海富投资案的审判中,投资方与融资企业签订的对赌协议因＂脱离了公司的经营业绩,有损公司及公司债权人的利益＂而被最高人民法院判定无效。本文参照对赌第一案的对赌方式,建立了私募股权投资机构与企业对赌的报童模型,在供应链的视角下,探讨了投融资双方对赌时业绩目标的设置问题。发现了同时有利于投融资双方能促进双方合作的＂协作绩效区间＂,并进一步分析了影响该区间的主要因素。为科学的设置对赌业绩目标提供了理论基础。

发文机构：重庆大学经济与工商管理学院

关键词：对赌协议业绩目标协作绩效区间报童模型valuation adjustment mechanismperformance objectivecooperation performance intervalnewsvendor model

分类号： F724.2[经济管理—产业经济]