投资者情绪、会计信息质量与股票收益

作者：刘斌,胡菁芯,李涛

摘要：本文运用A股上市公司季度数据,考察投资者情绪与股票收益之间的关系,以及会计信息质量对这种关系的影响。研究结果显示,投资者情绪正向影响股票收益,高质量会计信息能够显著降低投资者情绪对股票收益的影响。采用工具变量法估计,上述关系仍然成立。进一步研究发现,分析师跟踪人数较多时,高质量会计信息对投资者情绪的纠正作用更为明显。本文从信息发布和信息中介角度,为如何平抑投资者情绪,减少股票收益非理性成分提供了一条可供参考的路径。

发文机构：重庆大学经济与工商管理学院

关键词：投资者情绪会计信息质量股票收益分析师跟踪investor sentimentaccounting qualitystock returnsanalyst following

分类号： F231[经济管理—会计学][经济管理—国民经济]