管理层任职网络会影响高管薪酬吗？——一项基于社会资本的实证研究

作者：张俊瑞,王良辉,汪方军

摘要：我国上市公司高管＂天价薪酬＂和＂零薪酬＂并存的乱象引发了全社会关于＂高管薪酬由何决定＂的广泛讨论,在这场讨论中,高管的社会资本作为人力资源的重要组成部分却极少被提及。本文从理论上辨析管理层任职网络中蕴含的两类社会资本——信息资本和控制资本。信息资本反映高管对信息资源的获取能力,而控制资本则体现高管对影响力、权力、人情、支持的获取能力。进而选取2003-2015年我国A股上市公司为样本,构建以全体管理层成员为结点的任职网络,运用因子分析得到信息资本和控制资本的动因变量,探究社会资本对高管薪酬的影响。研究发现：（1）高管社会资本的增加正向影响其薪酬水平。（2）高控制资本会降低薪酬业绩敏感性,而高信息资本对薪酬业绩敏感性无显著影响。（3）高控制资本降低了薪酬对非操纵性业绩的敏感性,而高信息资本则降低了薪酬对操纵性业绩的敏感性。本文的研究结论为分辨任职网络中的社会资本及其不同功效提供重要依据,也为高管薪酬的影响因素提供了社会网络层面的经验证据。

发文机构：西安交通大学管理学院

关键词：社会网络社会资本高管薪酬信息优势管理层权力social networksocial capitalcompensationinformation advantagemanagerial power

分类号： F272.92[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]