自由现金流与在职消费——基于所有制和公司治理的实证研究

作者：刘银国,张琛

摘要：自由现金流量是企业高管可以自由支配的现金流量。自由现金流量越多，企业高管越有可能出现损害所有者利益的行为，过度在职消费，从而最终导致企业绩效下降。本文选取2006—2010年沪市上市A股企业数据为样本，实证检验我国上市公司自由现金流和在职消费程度的关系，并进一步考察不同的所有制性质和公司治理水平对自由现金流和在职消费之间关系的影响。为完善公司治理结构、合理约束代理人行为提供政策建议。

发文机构：合肥工业大学管理学院 安徽财经大学研究生处

关键词：自由现金流在职消费公司治理所有制free cash flow, position-related consumption, corporate governance, ownership

分类号： F275[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]