基于动态风险乘数调整的CPPI和TIPP策略研究

作者：姚远,郭珊

摘要：本文引入一个动态风险乘数调整因子,对CPPI和TIPP的风险乘数m进行动态调整,提出一种新的基于动态风险乘数调整的CPPI（D-CPPI）和TIPP（D-TIPP）策略,其中m由固定乘数变为随股价变动的动态乘数。在股价上涨时,动态乘数调整因子随之上涨,当股价下跌时,动态乘数调整因子随之下跌,由此起到股价上涨时扩大参与获利,股价下跌时更好的进行向下保护的目的。结合我国股市的实际数据,分析不同行情和不同影响因素下动态风险乘数调整的CPPI（D-CPPI）和TIPP（D-TIPP）策略的执行绩效,并与传统的CPPI和TIPP策略比较,结果显示基于动态风险乘数调整的CPPI（D-CPPI）和TIPP（D-TIPP）策略总体优于传统的CPPI和TIPP策略。

发文机构：河南大学管理科学与工程研究所

关键词：动态风险乘数组合保险CPPITIPPdynamic risk multipleportfolio insuranceCPPITIPP

分类号： F224.11[经济管理—国民经济]