金融资产的动态非线性相关：一个新的模型

作者：陈蓉,陈妙琼

摘要：基于Kendall’sτ秩相关系数的优越性和定义,本文提出了新的具有明确经济意义的动态条件相关copula模型,将常用的Gaussian、Clayton和Gumbel函数统一根据该演化方程实现动态化,构造出三种Kendall’sτ动态条件相关copula模型,可用于刻画不同的相关模式。这些模型不仅参数少、容易估计,避免了现有动态条件相关copula模型构建方法各异导致的在实证中不利于比较的缺点,而且能够进行多步向前预测,有效地减少了进行样本外预测时的计算量,从而为刻画时变、非线性、非对称性和尾部相关等复杂的动态相关模式提供了新方法。

发文机构：厦门大学经济学院 厦门银行

关键词：动态条件相关copula相关性Kendall’sτDynamic Conditional Correlated Copula modelcorrelationKendall＇s τ

分类号： F224.0[经济管理—国民经济]