动量效应与反转效应的演化：基于深圳A股市场的实证

作者：舒建平,肖契志,王苏生

摘要：本文首次探讨了动量效应与反转效应的相互演化现象，认为，投资者对公共信息的从众行为、对私人信息反应强度更高是二者周期性相互演化的根源；其演化遵循“动量效应（反转效应）出现→增强→减弱→反转效应（动量效应）出现→增强→减弱→动量效应（反转效应）再出现”的规律：实证结果显示，深圳A股市场的动量效应与反转效应的确存在类似的周期性相互演化规律．尽管演化的周期长度并不固定。

发文机构：哈尔滨工业大学深圳研究生院 湘潭大学商学院

关键词：动量效应反转效应相互演化momentum effect, reversal effect, mutual transformation

分类号： F830[经济管理—金融学]