化石能源市场对国际碳市场的动态影响实证研究

作者：张跃军,魏一鸣

摘要：化石能源消费是碳排放的主要来源，因此，能源市场变动是国际碳交易市场价格形成机制的关键方面。为探讨化石能源市场对碳市场的复杂影响机制，我们基于状态空间模型、VAR模型等数理统计方法，实证研究发现，化石能源价格与碳价之间存在显著的长期均衡比例不断变化的协整关系。而且，在三种化石能源价格中，油价冲击是影响碳价波动最显著的因素，其次是天然气和煤炭．但天然气对碳价波动的影响持续时间最长。此外，相对其他两种化石能源而言，油价是碳价变化的主要贡献者（37％），其次是天然气价格（31％），远大于煤炭价格（2％），这与欧盟的能源消费结构是一致的。

发文机构：北京理工大学管理与经济学院 北京理工大学能源与环境政策研究中心

关键词：能源市场碳市场变参数协整脉冲响应函数方差分解energy markets, carbon market, time-varying cointegration, impulse response function, variance decomposition

分类号： F426.2[经济管理—产业经济]