投资组合的行业集中度与基金业绩研究

作者：孔东民,李捷瑜,邢精平,彭晴

摘要：本文探讨了投资组合的行业集中度与基金业绩之间的关系。采用Kacperczyk等的方法测量各基金的投资组合在13个行业中的资产配置情况,我们发现基金投资组合的行业集中度与基金业绩之间存在显著的负向关系,这说明行业集中度更高的基金业绩落后于那些实行分散化投资的基金。最后,不同子样本期间的考察表明结论是稳健的。因此,我们建议基金经理人在执行更为集中的行业投资策略时,应该保持谨慎的态度。

发文机构：华中科技大学经济学院 中山大学岭南学院 深圳证券交易所

关键词：共同基金行业集中度业绩mutual fundindustry concentrationperformance

分类号： F842.61[经济管理—保险]