有锁定期的零息可赎回可转换债券定价解析式

作者：周其源,吴冲锋,燕志雄

摘要：首先，本文在Black—Scholes期权定价模型假设框架下，依据风险中性定价原理，将有锁定期的零息可赎回可转换债券的理论价值完全拆解为相对简单的四部分．进而推导出该转债的定价解析式。同时，本文利用广为接受的Monte Carlo模拟定价法验证了我们推导过程的正确性。相对现有各种数值定价法，该解析定价法大大提高了定价效率。

发文机构：上海交通大学安泰经济与管理学院 太平洋资产管理公司 暨南大学产业经济研究院

关键词：零息可赎回可转换债券锁定期衍生证券定价解析式zero-coupon callable convertible bonds, hard Call period, derivative pricing, analytic formula

分类号： F830.91[经济管理—金融学]G633.62[文化科学—教育学]