中国碳排放权交易市场收益率波动性特征研究

作者：李旸,郑培江

摘要：以北京、上海、广东、湖北和重庆碳排放权交易市场为研究对象,运用GARCH族模型研究中国碳排放权交易市场收益率波动性特征。结果表明,5个碳排放权交易市场收益率的波动聚集性、持续性表现不完全一致;北京、上海和重庆存在负向的杠杆效应,广东和湖北不存在杠杆效应;从波动溢出效应关系看,5个碳排放权交易市场间的整体联动性不强;运用方差比率检验法得出,5个碳排放权交易市场均未达到弱势有效市场。这些特征反映出中国碳排放权交易市场的运行机制仍然存在缺陷,建议加强顶层设计,完善碳排放权交易体系。

发文机构：四川大学经济学院

关键词：碳排放权交易市场GARCH族模型收益率波动性特征carbon emissions permits trading marketGARCH family modelreturns volatility characteristics

分类号： F832.5[经济管理—金融学]