中国家庭住房和股票投资对跨境资本流动的影响研究——基于中介效应检验模型

作者：吴远远

摘要：住房和股票是中国家庭境内投资的重要内容。因此,家庭住房和股票投资结构变化和策略变化会显著影响房地产市场和股票市场波动,这会对跨境资本流动产生直接或间接影响。本文采用中介效应检验模型考察了家庭住房和股票投资对我国跨境资本流动的间接影响,主要得出以下三点结论:第一,家庭住房和股票投资通过国房景气指数及上证综合指数对跨境资本流动产生影响;第二,相对于住房投资,家庭股票投资对短期跨境资本流动的影响更大;第三,家庭住房和股票投资增加会促进短期跨境资本流入,挤出长期跨境资本。建议关注家庭住房和股票投资规模变动;丰富金融市场投资工具,优化家庭资产配置结构,提升多元化资产配置效率;关注短期跨境资本流动规模和流动方向,建立完善的宏微观审慎管理框架,促进经济可持续发展。

发文机构：清华大学经济管理学院博士后流动工作站 中国民生银行博士后科研工作站

关键词：跨境资本流动家庭住房投资家庭股票投资中介效应检验模型Corss-border capital flowsHousehold housing investmentHousehold stock investmentMediation effect test model

分类号： F832.6[经济管理—金融学]F299.23