金融发展水平与融资约束对企业财务柔性影响研究——基于2012-2018年上市公司数据的分析

作者：胡定杰

摘要：企业财务柔性水平反映了企业应对外部环境风险的能力。为进一步研究企业财务柔性水平的影响因素,本文基于2012-2018年度我国A股上市公司为研究样本,实证检验了融资约束对财务柔性的影响,并进一步检验了金融发展水平与融资约束对财务柔性的调节作用。研究发现:(1)融资约束程度显著影响财务柔性;融资约束程度越大,企业相应财务柔性水平越大;(2)金融发展水平不同的地区,融资约束对上市公司财务柔性的影响存在显著差异。具体来说,在金融发展水平高的地区,融资约束程度对企业财务柔性没有显著影响;金融发展水平低的地区,融资约束程度显著影响企业财务柔性。

发文机构：广东白云学院会计学院

关键词：金融发展水平融资约束财务柔性风险防范企业价值Financial development levelDinancing constraintsFinancial flexibilityRisk preventionEnterprise value

分类号： F275[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]F832