不同流动性水平下投资者情绪对农产品期货价格波动影响研究——基于面板门槛模型的分析

作者：白宗航

摘要：投资者情绪是造成期货价格异常波动和期货定价偏差的重要因素,因而捕捉投资者情绪与期货价格波动之间的非线性关系就尤为重要。以我国四种农产品期货市场为例,运用面板门槛模型,探究不同流动性水平下投资者情绪与期货价格波动之间的关系。结果表明:我国农产品期货市场流动性存在明显的门槛效应,使得投资者情绪与价格波动之间存在非线性关系;区分看涨、看跌和正常情绪,不同市场情绪的流动性门槛不同;极端情绪对价格波动存在“非对称效应”,其“熨平”价格波动的作用更加明显。

发文机构：北京工商大学

关键词：投资者情绪面板门槛模型农产品价格波动期货市场Investor sentimentPanel threshold modelPrice volatilityAgricultural products futures market

分类号： F83[经济管理—金融学]