沪港通与深港通对标的股票定价效率影响研究——基于双重差分模型的实证分析

作者：鲜京宸,刘庆

摘要：沪港通与深港通的开通实现了中国内地与香港地区之间的资本融通,这也是中国资本市场中证券发展的关键一步。本文依托有效市场理论,以上证、深证两大股市的陆股通与非陆股通的日交易数据,建立双重差分模型进行实证验证。实证结果显示:沪港通的建立与使用整体提高了股票的定价效率,市场相关信息的反应程度有一定提升,但反应时间并没有直观的改善。总体而言,沪港通的基本作用较小,但深港通的建立则有着直观的改善,无论是反应程度还是反应时间都有着较大的提升。

发文机构：四川外国语大学国别经济与国际商务研究中心 意大利圣安娜大学

关键词：沪港通深港通股票定价定价效率Shanghai-Hong Kong Stock ConnectShenzhen-Hong Kong Stock ConnectStock pricingPricing efficiency

分类号： F83[经济管理—金融学]