原油期货价格与人民币汇率风险溢出效应研究

作者：刘建和,韩超,陈羽瑱

摘要：中国是世界上最大的石油进口国,原油价格波动影响中国国内经济,因此研究原油价格和人民币汇率之间的影响关系十分必要。本文选取布伦特原油期货连续合约价格和人民币实际汇率指数月度数据作为研究对象,对原油期货价格和人民币汇率之间的溢出效应进行研究。分别运用极大重叠离散小波分析法、交叉小波分析法,对分解后的时间序列的多分辨率特征,时-频特征进行分析,实证结果表明,原油期货价格和人民币汇率的相互引导强度基本相同,在短、中、长期原油期货价格和人民币汇率之间都存在负相关关系,且负相关性随波动期增加先增强后减弱,在中期达到最大,此期间二者之间的溢出效应也达到最大。

发文机构：浙江财经大学金融学院

关键词：溢出效应原油期货价格人民币汇率小波分析Spillover EffectCrude oil futures priceRMB exchange rateWavelet analysis

分类号： F416.22[经济管理—产业经济]