中国粮食期现货价格的相关性为何存在地区差异?——基于市场整合视角对玉米品种的研究

作者：钱煜昊,武舜臣,侯立军

摘要：粮食期货与现货价格的相关性问题一直是学术界研究的热点。基于市场整合视角,运用多种实证分析方法,研究了中国玉米期货市场与不同地区现货市场间相关性的差异。实证研究表明:粮食现货市场较低的地域整合度,是导致以往该方面研究得出不一致结论的主要原因,玉米的现货市场整合度较低;对于饲料和工业用途的粮食品种,其加工聚集区的现货价格与期货价格具有更强的相关性;对于口粮用途为主的粮食品种,其主产区的粮食现货价格与期货价格相关性更强。完善粮食流通体制的建设,并以此为基础提高粮食现货市场的区域整合度,是发挥粮食期货市场价格引导与调节功能的重要保障。

发文机构：南京财经大学粮食经济研究院 清华大学中国农村研究院 南京财经大学工商管理学院

关键词：粮食期货市场市场整合协整关系溢出效应Grain futures marketMarket integrationCo-integrationVolatility spillover

分类号： F329.9[经济管理—产业经济]