异质性机构投资者、企业政策与企业风险

作者：张长海,李开庆,曾春华

摘要：机构投资者对于稳定资本市场和参与上市公司治理具有重要意义。本文以2010-2016年沪深A股上市公司数据为样本,考察异质性机构投资者对企业风险的影响。研究发现,稳定型机构投资者通过影响企业风险性政策的方式参与企业公司治理,从而降低企业风险;在国有产权性质和内部控制质量低的企业中,稳定型机构投资者与企业风险的负相关关系更强。因此,机构投资者的异质性是其发挥治理效应的重要因素,企业在完善治理结构时应该充分重视稳定型机构投资者的作用。

发文机构：海南大学经济与管理学院

关键词：机构投资者企业风险企业政策产权性质institutional investorsenterprise riskenterprise policyproperty right nature

分类号： F276.6[经济管理—企业管理][经济管理—国民经济]