卖空机制影响公司税收激进程度吗?——基于我国融资融券业务的经验证据

作者：黄超,罗乔丹

摘要：借助2010年中国证监会放松卖空约束这一“自然实验”,本文系统考察了卖空机制的引入对公司税收激进行为的影响。研究发现,卖空机制有助于约束管理层的机会主义行为,在一定程度上发挥外部治理功能,从而有效降低公司的税收激进程度。进一步研究显示,与税收征管力度较强的地区相比,税收征管力度较弱地区的公司面临的外部监督制约较小,有更强的避税动机,因此卖空机制的引入对其税收激进程度的抑制作用更明显;而且,在信息透明度较低的公司,投资者较难了解其真实的经营状况,使公司更有条件和空间进行税收激进行为,因此卖空机制的引入更能降低其税收激进程度。

发文机构：中央国债登记结算有限责任公司博士后科研工作站 中国人民银行金融研究所博士后科研流动站 上海财经大学会计学院

关键词：卖空机制税收激进税收征管信息透明度short selling mechanismtax aggressivetax administrationinformation transparency

分类号： F830.9[经济管理—金融学]